“Great rotation”. Ο όρος χρησιμοποιείται για τις κινήσεις των κεφαλαίων μεταξύ μετοχών και ομολόγων, οι οποίες ουσιαστικά σηματοδοτούν και τις μεγάλες τάσεις στις αγορές.

Μπορεί ο όρος να μην είναι δόκιμος για τα εμπορεύματα, αλλά η παρούσα κατάσταση είναι ιδιαίτερη. Αφορά τις εισροές κεφαλαίων στα εμπορεύματα και την έξοδο από τις μετοχές. Μια έξοδος η οποία για την ώρα είναι ελεγχόμενη, αλλά από την άλλη έχει σαν αποτέλεσμα την απώλεια δυναμικής στην αγορά μετοχών.

Από τις αρχές του 2012 ο S&P 500 έχει ενισχυθεί κατά 48,5% την ώρα που τα εμπορεύματα καταγράφουν απώλειες 1,93%. Όπως εξηγεί ο κ. Χρήστος Αλωνιστιώτης της Delta Forex Group, επίσημος αντιπρόσωπος της FX Pro, «δεδομένης της φάσης του κύκλου στον οποίο βρισκόμαστε, τα μεγάλα κεφάλαια δεν είναι δυνατόν να μη δουν αυτή την απόκλιση που υπάρχει και να μην επιχειρήσουν να αποσύρουν κεφάλαια από τις μετοχές με στόχο την αύξηση των θέσεών τους στα εμπορεύματα».

Αυτό έχει γίνει ορατό τους τελευταίους έξι μήνες με την απόδοση των εμπορευμάτων να είναι καλύτερη από την αντίστοιχη των μετοχών, ενώ από την αρχή της χρονιάς τα εμπορεύματα είναι περισσότερο ελκυστικά.

«Εκτός από αυτό, το στοιχείο που θα μας επιβεβαίωνε την εισροή κεφαλαίων στα εμπορεύματα και την εκροή από τις μετοχές, θα ήταν όταν η θετική συσχέτιση μεταξύ αυτών των δυο, ξεκινούσε να αντιστρέφεται. Αυτό φαίνεται στον παρακάτω πίνακα με στοιχεία από το Bloomberg και την PIMCO», συμπληρώνει ο κ. Αλωνιστιώτης.

Τα εμπορεύματα αναμένεται να ευνοηθούν και από την άνοδο του πληθωρισμού, όπως έχε συμβεί και κατά το παρελθόν. «Την ώρα που οι μετοχές δείχνουν ότι θα έχουν χαμηλότερες αποδόσεις από αυτές που είχαμε συνηθίσει τα προηγούμενα χρόνια, τα εμπορεύματα αποτελούν μια επενδυτική επιλογή που δεν πρέπει να λείπει από κανένα χαρτοφυλάκιο. Φυσικά στην επιλογή του κατάλληλου εμπορεύματος, δεν θα πρέπει να παραλείψουμε ότι υπάρχει διαφορετικός βαθμός κινδύνου (μεταβλητότητας)», υπογραμμίζει ο αναλυτής της Delta Forex Group.

newmoney.gr